با ETF بیتکوین آشنا شوید

صندوقهای سرمایه گذاری آتی از محبوبترین بخشهای دنیای مالی محسوب میشوند که طرفداران بسیاری دارند. صندوقهای سرمایه گذاری انواع مختلفی دارند. محبوبیت صندوقهای سرمایه گذاری به این جهت است که به سرمایه گذاران اجازه میدهد که با ریسک کمتری به کسب درآمد بپردازند. این روزها یکی از واژه هایی که احتمالا در اخبار بیتکوین زیاد با آن برخورد میکنید،  ETF بیتکوین و اخبار مربوط به آن است. در این مقاله از کوینینو به بررسی لغوی صندوق سرمایه گذاری، عملکرد و کاربرد آن در معاملات بیتکوین میپردازیم.

عناوین :

•  ETF چیست؟

• ETF بیتکوین چیست؟

• ETF بیتکوین و بلاکچین چه تفاوتی دارند؟

• انواع  ETF های بیتکوین.

• تاریخچه  ETF بیتکوین.

• مزایا و معایب  ETF ها.

ETF چیست؟

در بررسی معنایی،  ETF به معنای  Exchange Trade Fund ( به معنای صندوق قابل معامله است). ETF یا «ای‌تی‌اف» دقیقا مانند سهام در بورس معامله می‌شود. “ای تی اف” ها می‌توانند شامل سهام متنوعی باشند. داراییهایی مانند طلا، نفت و غیره میتوانند سبد دارایی های صندوق را شامل شوند. قیمت یک صندوق ETF در طول روز معاملاتی و از نوسان قیمت خرید و فروش آن در بازار تغییر خواهد کرد.

صندوق ‌ETF ساختاری شبیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارند، یعنی شما در طول ساعات و روزهایی که بازار معاملات سهام باز است می‌توانید یک یا چند واحد از یک صندوق ETF را بخرید، یا چند واحد از آن را بفروشید. شما با خرید واحدهای ETF، پول خود را در صندوقی سرمایه‌گذاری می‌کنید که با استفاده از یک تیم مدیریت حرفه‌ای سعی می‌کند تا با تشکیل پرتفویی از سهام و انواع اوراق بهادار، سود کسب کند.

ETF بیتکوین چیست؟

همانطور که گفتیم؛ صندوقهای سرمایه گذاری شامل داراییهای مختلفی میتواند باشد. داراییهایی مانند طلا، نفت و غیره. اما در صندوقهای سرمایه گذاری بیتکوین همانطور که از نام آن مشخص است، دارایی صندوق بیتکوین است.

به طور کلی صندوق آتی بیتکوین یک ابزار سرمایه‌گذاری است که به افراد و سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد در بازار بیتکوین سرمایه‌گذاری کنند بدون اینکه خودشان مستقیماً بیتکوین را خریداری یا ذخیره کنند. این صندوق‌ها به عنوان وسیله‌ای برای تسهیل دسترسی به بازار بیتکوین برای افرادی که ممکن است دسترسی به این بازار را نداشته باشند یا نخواهند داشته باشند عمل می‌کنند.

در این ETF روش کار به شکلی است که امکان معامله اوراق بهادار بیت کوین را در بازار بورس فراهم می‌کند. سود فعالیت در این صندوق، می‌تواند پاداشی در قالب ارز فیات (ارزهای سنتی) یا رمزارز BTC پرداخت شود. این قیمت بیت کوین است که ارزش واحدهای ETF را مشخص می‌کند.

صندوق‌های آتی بیتکوین معمولاً به صورت مشترک توسط مدیران سرمایه‌گذاری مدیریت می‌شوند و سرمایه‌گذاران می‌توانند واحدهای سهامی از این صندوق‌ها را خریداری کنند. سرمایه‌گذاران با خرید این واحدها به اصطلاح “درصدی از صندوق” را می‌خریدند که به ازای هر واحد معادلی از بیتکوین در صندوق دارند.

متاسفانه به علت تحریمها، ایرنیها قادر به شرکت در ای تی اف های بیتکوین نیستند مگر اینکه شهروندی کشور دیگری را داشته باشند. البته باید توجه داشت که برخی از کشورهای اروپایی نیز هنوز امکان استفاده از  ETF های بیتکوین را ندارند.  

تفاوت  ETF بیتکوین و بلاکچین

ETF های بیتکوین را با  ETF های بلاکچین اشتباه نگیرید. در صندوقهای آتی بیتکوین آنچه جزو دارایی است بیتکوین است. آنچه در این صندوقها مورد بررسی است قیمت و نوسانات خود بیتکوین است. اما در صندوقهای آتی بلاکچین، دارایی صندوق ارزهای بلاکچینی نیست بلکه سهام شرکت‌هایی است که در فناوری و دارایی‌های بلاک چین سرمایه گذاری می‌کنند. صندوق‌های قابل معامله بلاکچین نسبت به  ETFهای ارز دیجیتال نوسان کمتری دارند.

انواع  ETF های بیتکوین

صندوق‌های آتی بیتکوین معمولاً به دو صورت عمل می‌کنند:

1. صندوق‌های مشارکتی (ETF): این نوع از صندوق‌ها در بورس عمومی معامله می‌شوند و سهام آنها توسط سرمایه‌گذاران معمولی خریداری و فروخته می‌شود. سهام ETFهای بیتکوین معمولاً معامله‌پذیرتر و قابل دسترسی‌تر هستند.
2. صندوق‌های قابل معامله در بازار OTC (OTC-traded trusts): این نوع از صندوق‌ها در بازار خارج از بورس (OTC) معامله می‌شوند و به صورت خصوصی خریداری می‌شوند. این نوع صندوق‌ها ممکن است کمتر قابل دسترسی باشند و بیشتر برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای مناسب باشند.

صندوق‌های آتی بیتکوین به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا با ارزانترین و ایمن‌ترین روش ممکن در بازار بیتکوین سرمایه‌گذاری کنند، بدون اینکه نیاز به نگهداری و مدیریت مستقیم از بیتکوین داشته باشند. با این حال، سرمایه‌گذاران باید در مورد هزینه‌ها، مدیریت صندوق و مخاطرات مرتبط با صندوق آتی بیتکوین اطلاعات کافی داشته باشند.

تاریخچه  ETF بیتکوین

با صعود قیمت بیتکوین و افزایش آن به بالای چند ده هزار دلار بسیاری از معامله گران سرمایه گذاری مستقیم در بیت کوین را از دست دادند. کارگزاری ها، در پاسخ به تقاضا برای دسترسی سرمایه گذاران به بیت کوین، شروع به طراحی صندوق های قابل معامله در مبادلات بیت کوین کردند. درخواست‌ها با کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) برای تأیید در سال 2013 با برادران وینکلووس آغاز شد.

معایب و مزایای  ETF  های بیتکوین

صندوق‌های آتی بیتکوین دارای مزایا و معایبی هستند که برای سرمایه‌گذاران مهم است آنها را در نظر بگیرند:

مزایا:

1. دسترسی آسان: صندوق‌های آتی بیتکوین به سرمایه‌گذاران امکان دسترسی آسان به بازار بیتکوین را می‌دهند، به خصوص به کسانی که تجربه یا دانش کافی در مورد مدیریت امنیتی و ذخیره‌سازی بیتکوین را ندارند.
2. تنوع سرمایه‌گذاری: با سرمایه‌گذاری در یک صندوق آتی بیتکوین، سرمایه‌گذاران می‌توانند از تنوع در سرمایه‌گذاری‌های خود بهره‌برند. این امکان وجود دارد که صندوق‌ها به عنوان بخشی از ترکیب سرمایه‌گذاری متعددی که یک سرمایه‌گذار دارد، عمل کنند.
3. شفافیت: اطلاعات مرتبط با ارزش دارایی‌های داخلی صندوق‌ها و عملکرد آنها معمولاً به صورت عمومی در دسترس هستند، این امر شفافیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.
4. عدم نیاز به نگهداری مستقیم: سرمایه‌گذاران نیازی به نگهداری و مدیریت مستقیم بیتکوین ندارند. این مسئله به طور ویژه برای کسانی مهم است که نگرانی در مورد امنیت و نگهداری این دارایی دارند.

معایب:

1. هزینه‌های مدیریتی: صندوق‌های آتی بیتکوین هزینه‌های مدیریتی را به عنوان جزء از هزینه‌های تمام شده (expense ratio) از سرمایه سرمایه‌گذاران کسر می‌کنند. این هزینه‌ها ممکن است در مدت زمان طولانی برای سرمایه‌گذاران تاثیر منفی داشته باشند.
2. عدم کنترل کامل: سرمایه‌گذاران در صندوق‌های آتی بیتکوین کنترل مستقیمی بر دارایی‌های خود ندارند و تصمیمات مدیران صندوق تأثیر می‌گذارد. این مسئله ممکن است باعث عدم رضایت برخی سرمایه‌گذاران شود.
3. عدم امکان دسترسی مستقیم: صندوق‌های آتی بیتکوین معمولاً از طریق بورس یا بازار OTC معامله می‌شوند، که ممکن است به برخی افراد محدودیت‌هایی در دسترسی به آنها اعمال کند.
4. معاملات در بازار نقدی: برخی از صندوق‌های آتی بیتکوین تنها در بازار نقدی (cash-settled) معامله می‌شوند و دارایی‌های واقعی مانند بیتکوین فیزیکی به دست نمی‌آید. این ممکن است برای برخی از سرمایه‌گذاران مهم باشد که دارایی‌های واقعی داشته باشند.
5. محدودیت در خرید و فروش: برخلاف خود بیت کوین که با ارزهای دیگری مثل اتریوم، لایت کوین و ریپل قابل معامله است، ETF بیت کوین را نمی‌توان با ارزهای دیجیتال معامله کرد.

به طور کلی، انتخاب بین سرمایه‌گذاری مستقیم در بیتکوین و سرمایه‌گذاری در صندوق‌های آتی بیتکوین بستگی به اهداف، تجربه، و ترجیحات شخصی سرمایه‌گذار دارد. سرمایه‌گذاران باید مزایا و معایب هر روش را به دقت ارزیابی کنند و تصمیم متناسب با شرایط خود بگیرند.

منبع کمکی